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印度IT服务巨头Tech Mahindra于2026年10月15日（周四）公布第二季度财报，营收同比增长15.6%至1618亿卢比（约合17亿美元），超过市场平均预期，制造业和通信垂直领域的稳健增长以及卢比走弱成为主要推动力。据路透社报道，这一业绩在印度IT服务出口竞争加剧的背景下尤为亮眼。
明星宣传财报核心数据：营收增长超预期
Tech Mahindra在截至2026年9月30日的第二财季中，综合营收从上年同期的1399.5亿卢比增至1618亿卢比，增幅达15.6%。根据路透社对分析师的平均调查，市场此前预计营收约为1560亿卢比，实际结果较预期高出约3.7%。这一增长主要得益于制造业和通信两大垂直领域的稳定需求，以及卢比兑美元贬值带来的汇兑收益。
明星代言公司高管在业绩发布会上表示，数字化转型订单的持续放量是营收增长的内在动力。Tech Mahindra首席执行官莫汉·克里希南指出：“我们看到了客户在智能制造和5G通信基础设施领域的支出明显加速，这帮助我们抵消了银行业客户谨慎开支的影响。”
明星广告弱卢比与垂直行业需求的双重效应
分析人士指出，卢比走弱对印度IT出口企业构成天然利好。Tech Mahindra约85%的营收来自海外市场，以美元计价结算为主，卢比贬值直接提升了其以本币计价的营收和利润率。2026年第三季度，卢比对美元汇率一度贬至84.2卢比兑1美元，较去年同期贬值约4.1%。
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摩根大通印度研究团队在财报发布后的一份报告中称：“汇兑收益贡献了本季度约200个基点的利润率扩张，但核心运营改善同样不可忽视。”与此同时，制造业数字化和通信服务升级需求保持韧性，弥补了欧洲银行业客户IT支出疲软带来的缺口。
净利润与利润率：盈利能力稳步提升
本季度Tech Mahindra净利润达到212.5亿卢比，同比增长18.2%，净利润率从上年同期的12.4%提升至13.1%。营业利润率为15.8%，较上一季度提高60个基点，超出公司此前指引的15%至15.5%区间上沿。
公司在成本控制方面采取了严格的措施，包括优化管理层级和推进自动化工具在软件测试及维护业务中的应用。首席财务官罗希特·阿南德表示：“我们正在将人工智能嵌入内部运营流程，目标是在未来两个财年内将营业利润率提升至17%以上。”
新增订单与客户结构：大单签约额创季度新高
Tech Mahindra在第二季度新增订单总额达到7.42亿美元，创下近六个季度的最高水平，其中来自北美零售和欧洲公用事业领域的两笔大单合计价值超过2.8亿美元。公司总员工人数为14.85万人，净增加约3200人，显示出对业务前景的信心。
不过，员工主动离职率升至14.2%，较上季度的13.8%有所上升，反映出印度IT人才市场竞争依然激烈。公司表示将通过扩大校园招聘和灵活用工模式来缓解人才压力。
同行对比：印度IT服务板块整体承压
在Tech Mahindra发布财报之前，塔塔咨询服务公司和印孚瑟斯已相继公布业绩。TCS第二季度营收同比增长9.1%，但净利润增幅仅为5.7%；Infosys则下调了全年营收指引，理由是北美银行业客户IT预算收缩。
| 公司 | 营收同比增幅 | 净利润同比增幅 | 业绩指引调整 |
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| Tech Mahindra | 15.6% | 18.2% | 维持全年指引 |
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| TCS | 9.1% | 5.7% | 维持 |
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| Infosys | 7.8% | 6.3% | 下调至4%-6.4% |
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彭博社分析指出，尽管全球IT服务需求整体放缓，但细分垂直领域的数字化升级仍能提供结构性机会。Tech Mahindra管理层在电话会议中强调，公司在通信和制造业领域的专精程度帮助其实现了差异化增长。
未来展望：人工智能服务成为增长新引擎
Tech Mahindra在财报中将全年营收增速指引维持在12%至14%区间，同时计划加大在生成式人工智能和云迁移服务领域的投入。公司已与三家全球云服务提供商合作推出面向制造业的AI质检和预测性维护解决方案。
克里希南在总结时表示：“客户不再仅仅询问我们如何削减成本，而是更关注如何利用人工智能创造新的收入来源。我们认为，下一阶段的增长将来自人工智能驱动的业务流程重构，这比传统的应用维护服务有更高的附加值。”截至2026年10月15日收盘，Tech Mahindra股价在印度国家证券交易所上涨2.7%，报每股1580.4卢比。
常见问题解答
Q1：Tech Mahindra第二季度营收为何能超预期？
A1：主要得益于制造业和通信垂直领域的持续增长，以及卢比兑美元贬值带来的汇兑收益。此外，公司在大单签约上的突破（新增订单7.42亿美元）和有效的成本控制也显著提升了业绩表现。
Q2：财报发布后Tech Mahindra股价有何反应？
A2：在2026年10月15日财报发布当天，Tech Mahindra股价在印度国家证券交易所上涨2.7%，收于每股1580.4卢比，反映出市场对业绩的积极认可。分析师认为，若全年营收指引能够达成，估值仍有进一步修复空间。
Tech Mahindra以超预期的二季度营收证明了其在印度IT服务市场中的差异化竞争力，弱卢比红利叠加垂直领域深耕为短期业绩提供支撑，而人工智能服务能否持续创造增量需求，将是决定其下一阶段增长质量的关键变量。
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Tech Mahindra 2026年第二季度财报：营收增长15.6%达1618亿卢比，超市场预期。制造业与通信业务驱动，弱卢比带来汇兑收益，利润率达13.1%。
