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2026年10月12日,新加坡亚洲新闻台(CNA)报道,投资连结保险(ILP)在新加坡重新成为最热门的保险产品之一。2025年全年新业务年化保费达到15.2亿新元,较2024年增长32%;同期消费者投诉量也上升到1,230起,增幅达28%。简化投保流程和欢迎红利,被业界视为推动销售热潮的重要因素。
考研资讯简化投保与欢迎红利:ILP销售为何逆势增长
据新加坡亚洲新闻台(CNA)2026年10月12日报道,多家新加坡寿险公司大幅压缩ILP投保门槛,将原本需要多份表格和完整体检的流程,改为线上十步操作加三份健康声明。与此同时,保险公司向新客户发放相当于首年保费12%至18%的欢迎回赠,将常见锁定期从五年缩短为三年,这让ILP看起来比定期存款更有吸引力。
留学资讯新加坡财务规划师协会候任会长陈慧玲向CNA表示:"客户普遍被前期的回赠吸引,却忽略了非保证分红和长达数年的费用摊分期。"她透露,2026年上半年ILP新业务年化保费已达8.6亿新元,占新加坡整体新业务保费约27%,创下2020年以来最高水平。相比之下,传统终身寿险同期销售只增长6%,差距明显。
科技热点CNA统计显示,目前至少六家寿险公司允许40岁以下、保额不超过100万新元的申请者跳过常规体检,仅凭健康声明完成核保。销售流程的顺畅化,使投资连结保险从"需要仔细研究的金融产品"变成"随手可买的线上商品",也直接拉高了由银行和保险经纪渠道贡献的ILP新单数量。
手机新闻投诉量攀升:退保损失与误导陈述成重灾区
销售数字创新高的同时,投诉量几乎同步上扬。CNA取得的数据显示,2025年全年与ILP相关的消费者投诉达1,230起,比2024年的960起增加28%,增幅明显高于新加坡保险投诉平均增速。新加坡金融管理局(MAS)在2026年8月发布消费者提醒,将"ILP退保价值远低于已缴保费"列为最集中的投诉类型。
数码资讯
| 年份 | ILP新业务年化保费(亿新元) | 投诉量(起) | 投诉同比增长 |
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| 2023 | 9.8 | 780 | — |
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| 2024 | 11.5 | 960 | 23% |
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| 2025 | 15.2 | 1,230 | 28% |
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| 2026上半年 | 8.6 | 710 | 15%(同比) |
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路透社援引MAS统计称,2026年上半年新增的710起投诉中,约40%与"投保人没有充分理解保单条款"有关,30%涉及宣传的高收益与实际投资表现之间的落差。独立理财顾问黄国明对记者说:"很多人把ILP当成定期存款的替代品,这是非常危险的误解。它的本质是保险,却披着投资外衣,两头都要扣费。"他建议消费者在签署合同前,向理财顾问索取完整退保金额演算表。
前端费用高企:保单费用结构里藏着隐形收割
ILP的费用结构,是投诉与纠纷的核心来源。CNA报道指出,多数ILP产品在投保前两年收取较高比例的前端费用,首年保费中约三成被用来支付佣金、保单管理费和保险成本,第二年仍有约两成费用被扣除。以每年缴费1万新元、连续缴付五年的保单计算,头两年被费用吞掉约5,000新元,占五年总保费10%。
黄国明解释,这种设计使保单现金价值在早期非常低。他给出一个典型场景:投保人每月缴纳1,500新元,一年后不幸退保,最后拿回的金额往往低于已缴保费的三分之二。"客户以为自己在投资,但前三年其实在帮保险公司和顾问回本。"新加坡人寿保险协会(LIA)的年度分析报告也显示,超过40%的ILP投诉保单在持有不满五年时终止。
利率回暖与股市走强:低收益环境下的替代选择
ILP销售大增,与宏观利率环境直接相关。2024年底开始,多家新加坡银行把定期存款年利率从3.5%下调至2.2%,活期账户高息促销全面退场。与此同时,美股和亚洲股市在2025年录得8%至10%的平均回报,使得底层基金对接股指的ILP产品显得比其他储蓄型保险更有想象空间。
陈慧玲认为,这波ILP热潮本质是"资金寻找收益"的避险行为。她提醒,ILP基金收益并不保证,过去一年的表现既受美联储降息节奏影响,也受地缘政治和汇率波动干扰。CNA整理的销售材料显示,许多ILP宣传单页将"过去一年回报"放在显著位置,却用小字号注明"非保证回报",这种信息呈现方式成为后续纠纷伏笔。
监管新规与信息披露:MAS堵住销售漏洞
面对持续攀升的投诉率,新加坡金融管理局在2026年1月实施新规,要求保险公司为每一份ILP保单提供标准化的"费用与风险说明页"。该页必须以具体金额展示第一年、第三年、第五年和第十年退保时的预估现金价值,并存档备查。MAS发言人表示,新规旨在消除销售顾问"口头承诺回报"的空间。
路透社分析认为,新规也从产品端倒逼保险公司调整成本结构。2026年上半年,至少四家保险公司重新设计了ILP费用模型,将首年费用上限从35%压缩至25%,并增设基金转换次数的免费额度,以降低消费者"频繁调仓导致费用放大"的风险。行业组织LIA指出,至2026年9月,市面上超过70%的ILP产品已更新销售文件,加入红黑字体的风险警示。
佣金驱动与理财顾问的两难处境
销售误导高发的另一个原因,是佣金制度。CNA调查发现,保险经纪从一张ILP保单中获得的佣金,前三年累计可达首年年化保费的40%至60%,远高于定期寿险和传统储蓄险的佣金比例。这让部分顾问在推荐产品时,优先考虑自身收入而非客户利益,尤其是面对缺乏金融常识的首次投保人。
黄国明自己在2025年主动降低了ILP推荐比例,转向费用透明、结构简单的低成本指数型产品。他对CNA说:"我宁可佣金少一些,也不希望客户三年后回来投诉我。顾问不该靠信息差赚钱,而是靠长期信任赚钱。"MAS新规要求销售顾问在建议书中列出"已纳入考量的替代产品",正是对这种利益冲突的直接回应。
新手投保避坑指南:识别ILP退保风险
对于打算购买ILP的投资者,新加坡财务规划师协会给出四项自查清单:第一,确认保单锁定期和退保费率,并计算持有三年内的实际损失;第二,要求顾问提供基金过去五年的最大回撤数据,不只看平均回报;第三,核对费用说明页里的"总保费支出"与"预估现金价值",两者差距越大,持有成本越高;第四,避免借钱或动用应急资金购买ILP,因为流动性风险会放大退保损失。
CNA的报道提醒,ILP同样适合作为长期财富工具,但前提是持有期至少在七到十年之间,并定期复盘基金表现。投资者还应留意保单的"保障成本"随年龄上升,60岁后退保价值可能进一步缩水。将ILP占总资产配置控制在15%以内,是比较保守的做法。
Q1: ILP与传统终身寿险的核心区别在哪里?
A1: 传统终身寿险的保费主要用于身故保障,保险公司按既定利率累积现金价值;ILP则把部分保费投入投资者选择的基金,现金价值随市场波动。ILP虽也含保障成分,但储蓄和投资功能放在投资账户中,退保时拿回的是基金市值扣除费用后的金额,因此市场下跌期容易跌破本金。
Q2: 现在买ILP还划算吗?
A2: 关键看持有期和费用承受能力。ILP前两年费用摊分比例高,提前退保多半会亏损;若至少持满七至十年,并选择成本低的指数型基金,有机会获得比定存更高的回报。投保前务必阅读MAS要求的费用与风险说明页,确认退保费用、锁定期以及非保证回报数字,再决定是否入场。
投资连结保险在新加坡的这波增长,叠加了销售数字化、欢迎红利和股市赚钱效应的三重推力。投诉量的同步上升,则提醒投保人:越是容易购买的金融产品,越需要谨慎阅读契约细则。监管新规已经落地,销售话术是否会真正改变,仍待2026年下半年数据检验。
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投资连结保险(ILP)在新加坡销售激增,2025年新业务年化保费达15.2亿新元、同比增32%,但投诉同步上升28%。CNA调查揭示简化投保、欢迎红利、前端费用与理财顾问佣金如何影响投保决策。梳理退保风险与监管新规,帮助投资者理性判断是否买ILP。
