Discussion: 即时战略
长期以来，液化天然气（LNG）市场的未来一直押注在亚洲新兴经济体身上。然而，高昂的价格、动荡的供应以及地缘政治冲击正迫使这些国家焚烧曾经的预测报告。据《日本时报》10月4日报道，一场始于数年前的LNG投资热潮正在失去其最大的亚洲赌注——南亚和东南亚国家正在大规模重新评估其天然气战略。
新歌发布四个“领跑国家”的落空
2017年，壳牌（Shell）在其首份LNG展望报告中明确将泰国、孟加拉国、菲律宾和越南列为未来需求增长的核心引擎。这些国家国内气田逐步枯竭，本应通过进口LNG填补缺口。然而，据彭博社援引的壳牌最新报告显示，尽管经过霍尔木兹海峡危机后的紧急调整，南亚和东南亚的LNG进口份额预计到本世纪中叶也仅占全球的40%，增量需求不足目前的额外水平。
新歌速递| 国家 | 2017年壳牌预测地位 | 当前实际进展（截至2026年） |
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| 泰国 | 首要增长源 | 重新评估进口计划，转向可再生能源 |
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| 孟加拉国 | 关键增长市场 | 因成本过高暂停新建接收站 |
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| 菲律宾 | 新兴进口国 | 推迟多个LNG发电项目 |
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| 越南 | 长期需求中心 | 缩减天然气发电目标，扩大煤电与太阳能 |
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壳牌发言人曾公开表示：“亚洲需求增长潜力依然存在，但实现路径比预期更曲折。”然而，四个国家的实际购气合同签约量远低于五年前的预测。
花边新闻成本飙升击碎经济账
LNG现货价格在2022年俄乌冲突后一度飙升至每百万英热单位约70美元，虽在2025—2026年回落至15—20美元区间，但仍然比2010年代平均水平高出近一倍。对于外汇储备薄弱的东南亚国家而言，每一船LNG都需要支付高昂的美元结算溢价。泰国能源部长在2026年9月的一场能源论坛上明确表示：“我们无法承受长期依赖LNG的财政负担，必须加速本土太阳能和风电开发。”根据路透社的分析，泰国2025年LNG进口额占其经常账户赤字的比例已接近12%。
娱乐新闻霍尔木兹海峡效应：供应脆弱性暴露
2026年初的霍尔木兹海峡危机成为压垮骆驼的最后一根稻草。由于中东局势升级，通过该海峡的LNG运输量一度下降30%，亚洲现货市场恐慌性采购。菲律宾能源监管机构紧急启动能源应急计划，将LNG发电占比从15%下调至8%。越南电力集团（EVN）副总裁Nguyen Xuan Hoa透露：“我们原计划2025年启动的隆安LNG接收站已经无限期推迟，因为供应链保险费用暴涨了400%。”
明星八卦
可再生能源与煤电的夹击
在LNG成本高企的同时，太阳能和风能的价格持续下降。国际可再生能源署（IRENA）数据显示，东南亚公用事业太阳能度电成本已降至0.04—0.06美元，远低于LNG发电的0.10—0.14美元。孟加拉国政府2025年宣布暂停所有新增LNG发电项目招标，转而将20亿美元资金投入屋顶太阳能计划。印度尼西亚和缅甸也在扩大煤电产能——尽管面临环保压力，但煤炭的价格优势在区域市场依然明显。
投资撤退与项目搁浅
壳牌、道达尔能源等国际油气巨头已经悄然调整亚洲投资组合。2025年，壳牌出售了其在菲律宾巴坦加斯LNG终端25%的股权。据《金融时报》报道，过去三年东南亚地区已有超过500亿美元的LNG相关项目被取消或延期。马来西亚国家石油公司（Petronas）的一位高管在内部会议中承认：“我们高估了亚洲的支付意愿，低估了可再生能源的渗透速度。”
亚洲LNG需求的真实前景
壳牌最新展望依然坚持南亚和东南亚将贡献未来全球LNG增量的三分之二，但这一论断正被现实挑战。日本和韩国作为传统买家，其需求因核电重启和能效提升而结构性下降；中国则凭借自产页岩气和中亚管道气减少了LNG依赖。真正的增量仅剩印度和巴基斯坦，但两国同样面临外汇管制和价格敏感问题。
Q1：亚洲LNG繁荣破灭的主要原因是什么？
A1： 主要有三点：一是LNG价格持续高于历史水平，导致进口国财政压力大；二是霍尔木兹海峡等关键航道频繁出现地缘风险，供应稳定性被严重质疑；三是太阳能、风能成本快速下降，使得LNG发电在经济性上失去竞争力。
Q2：壳牌等巨头对亚洲LNG市场的预测还会实现吗？
A2： 短期内实现可能性较低。壳牌预测的40%进口份额及三分之二增量需求是基于持续高涨的天然气需求假设，但当前各国政策已明显转向多样化能源结构，许多已规划的接收站和电厂被搁置。若LNG价格不回落到2010年代每百万英热单位8—10美元的水平，实际需求可能仅有预测的一半。
尾声：一场迟到的再评估
液化天然气的亚洲赌局正在重塑。高成本、地缘动荡和可再生能源的竞争使得曾经光明的市场前景变得暗淡。对于泰国、孟加拉国、菲律宾和越南而言，那些描绘在PPT上的LNG繁荣画卷，或许永远无法变成现实。亚洲能源转型的剧本，正在被成本和风险重新书写。
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液化天然气（LNG）在亚洲的黄金时代遭遇转折：泰国、孟加拉国等四国因价格高涨、霍尔木兹海峡危机及可再生能源竞争，大幅削减进口计划。壳牌预测遭遇现实挑战。
